Estratégias de cobertura para troca de moeda

Cobertura Forex.

O que é um "hedge Forex"?

Um hedge cambial é uma transação implementada por um comerciante forex ou investidor para proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado nas taxas de câmbio. Ao usar um hedge forex adequadamente, um trader que é comprido em um par de moedas estrangeiras, ou que espera estar no futuro por meio de uma transação, pode ser protegido do risco de queda, enquanto o trader que possui um par de moedas estrangeiras pode proteger contra o risco.

É importante lembrar que uma cobertura não é uma estratégia de ganhar dinheiro.

Opção Forex & amp; Troca de moeda .

Transação de Cobertura.

Futuros Forex.

Negociação de Opção Forex.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Forex Hedge'

Os principais métodos de cobertura de operações cambiais para o comerciante varejista de forex são através de contratos à vista e opções de moeda estrangeira. Os contratos à vista são os negócios medíocres feitos pelos comerciantes forex de varejo. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), eles não são o veículo de hedge cambial mais eficaz. De fato, os contratos a vista regulares são muitas vezes os motivos pelos quais uma cobertura é necessária.

As opções de moeda estrangeira são um dos métodos mais populares de cobertura cambial. Tal como acontece com as opções sobre outros tipos de títulos, as opções em moeda estrangeira dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de moedas a uma determinada taxa de câmbio em algum momento no futuro. Estratégias de opções regulares podem ser empregadas, tais como longos longos, estrangulamentos longos e spreads de touro ou de urso, para limitar o potencial de perda de um determinado negócio. (Veja também: Getting Started In Forex Options)

Exemplo de hedge Forex.

Por exemplo, se uma empresa dos EUA estivesse programada para repatriar alguns lucros auferidos na Europa, ela poderia cobrir alguns, ou parte dos lucros esperados através de uma opção. Como a transação programada seria vender euro e comprar dólares americanos, a empresa compraria uma opção de venda para vender euro. Ao comprar a opção de venda, a empresa estaria bloqueando uma taxa "na pior das hipóteses" para sua próxima transação, que seria o preço de exercício. E se a moeda estiver acima do preço de exercício no vencimento, a empresa não exerceria a opção e faria a transação no mercado aberto.

Nem todos os corretores Forex de varejo permitem a cobertura dentro de suas plataformas. Certifique-se de pesquisar o corretor que você usa antes de começar a negociar.

O que é a cobertura no que se refere à negociação forex?

Cobertura é uma estratégia para proteger a posição de um movimento adverso em um par de moedas. Os comerciantes de Forex podem estar se referindo a uma das duas estratégias relacionadas quando se envolvem em hedge.

Estratégia um:

Um trader de Forex pode criar um “hedge” para proteger totalmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas, mantendo simultaneamente uma posição curta e uma longa no mesmo par de moedas. Essa versão de uma estratégia de hedge é chamada de “hedge perfeito” porque elimina todo o risco (e, portanto, todo o lucro potencial) associado ao negócio enquanto o hedge está ativo.

Embora essa configuração de comércio possa parecer bizarra, porque as duas posições opostas simplesmente se compensam, é mais comum do que você imagina. Muitas vezes, esse tipo de “hedge” surge quando um operador está mantendo uma posição longa ou curta como um negócio de longo prazo e, incidentalmente, abre um negócio de curto prazo contrário para aproveitar um breve desequilíbrio de mercado.

Curiosamente, os negociantes Forex nos Estados Unidos não permitem este tipo de cobertura. Em vez disso, eles são obrigados a eliminar as duas posições - tratando o comércio contraditório como uma ordem “próxima”. No entanto, o resultado de um comércio “compensado” e um comércio coberto é o mesmo.

Estratégia dois:

Um comerciante de Forex pode criar um "hedge" para proteger parcialmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas usando opções de Forex. O uso de opções de Forex para proteger uma posição longa ou curta é chamado de “hedge imperfeito”, porque a estratégia apenas elimina parte do risco (e, portanto, apenas parte do lucro potencial) associado ao negócio.

Para criar um hedge imperfeito, um trader que é comprido par de moedas pode comprar contratos de opção de venda para reduzir seu risco de queda, enquanto um trader que tem um par de moedas pode comprar contratos de opções de compra para reduzir seu risco.

Hedges de risco Downside imperfeitos:

Os contratos de opções de venda dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (data de vencimento) ao vendedor de opções em troca do pagamento. de um prêmio inicial.

Por exemplo, imagine que um trader de Forex está comprando o par EUR / USD em 1,2575, antecipando que o par vai subir, mas também está preocupado que o par de moedas pode se mover mais baixo se o próximo anúncio econômico for de baixa. Ela poderia cobrir uma parte de seu risco comprando um contrato de opção de venda com um preço de exercício em algum lugar abaixo da taxa de câmbio atual, como 1,2550, e uma data de vencimento após o anúncio econômico.

Se o anúncio vem e vai, e o EUR / USD não se move para baixo, o comerciante é capaz de segurar o seu longo comércio EUR / USD, fazendo lucros cada vez maiores quanto mais alto ele vai, mas custou-lhe o prémio ela pago pelo contrato de opção de venda. No entanto, se o anúncio vem e vai, e o EUR / USD começa a se mover mais baixo, o trader não precisa se preocupar tanto com o movimento de baixa porque ela sabe que ela limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 25 pips neste caso (1,2575 - 1,2550 = 0,0025), mais o prêmio que pagou pelo contrato de opções. Mesmo se o EUR / USD cair para 1,2450, ela não poderá perder mais do que 25 pips, mais o prêmio, porque ela pode vender sua posição comprada em EUR / USD para o vendedor da opção de venda pelo preço de exercício de 1,2550, independentemente do que o preço de mercado para o par é no momento.

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Hedges de risco imperfeitos da Upside:

Os contratos de opções de compra dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (data de expiração) do vendedor de opções em troca do pagamento. de um prêmio inicial.

Por exemplo, imagine um trader de forex está com o par GBP / USD a 1,4225, antecipando que o par vai se mover mais baixo, mas também está preocupado que o par de moedas possa subir mais se a próxima votação parlamentar se mostrar otimista. Ela poderia cobrir uma parte de seu risco comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício em algum lugar acima da taxa de câmbio atual, como 1,4275, e uma data de expiração depois da votação programada.

Se o voto vier e vai, e o GBP / USD não se mover mais alto, o comerciante é capaz de manter seu curto comercio GBP / USD, fazendo lucros cada vez maiores quanto mais baixo ele vai, e tudo o que custou a ela foi o prêmio ela pagou pelo contrato de opção de compra. No entanto, se o voto vai e vem, e o GBP / USD começa a subir, o trader não precisa se preocupar com o movimento de alta porque ela sabe que ela limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou. o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 50 pips neste caso (1,4275 - 1,4225 = 0,0050), mais o prêmio pago pelo contrato de opções. Mesmo que o par GBP / USD subisse até o nível de 1,4375, ela não poderá perder mais de 50 pips, mais o prêmio, porque ela pode comprar o par para cobrir sua pequena posição no par GBP / USD do vendedor da opção de compra na greve preço de 1,4275, independentemente do que o preço de mercado para o par é no momento.

Cobertura Forex: Como Criar uma Estratégia de Cobertura Lucrativa Simples.

Em última análise, para alcançar o objetivo acima, você precisa pagar alguém para cobrir seu risco de queda.

Neste artigo, falarei sobre várias estratégias comprovadas de hedge cambial. A primeira seção é uma introdução ao conceito que você pode pular com segurança se já entender o que é a cobertura.

As duas segundas seções analisam as estratégias de hedge para proteger contra o risco de queda. Par hedging é uma estratégia que troca instrumentos correlacionados em diferentes direções. Isso é feito para uniformizar o perfil de retorno. A cobertura de opções limita o risco de queda pelo uso de opções de compra ou venda. Isso é o mais próximo de um hedge perfeito que você pode obter, mas ele tem um preço, como é explicado.

O que é cobertura?

A cobertura é uma forma de proteger um investimento contra perdas. O hedge pode ser usado para proteger contra um movimento de preço adverso em um ativo que você está segurando. Ele também pode ser usado para proteger contra flutuações nas taxas de câmbio quando um ativo é precificado em uma moeda diferente da sua.

Ao pensar em uma estratégia de hedge, vale sempre a pena ter em mente as duas regras de ouro:

A cobertura pode ajudá-lo a dormir à noite. Mas essa paz de espírito tem um custo. Uma estratégia de cobertura terá um custo direto. Mas também pode ter um custo indireto, pois a própria cobertura pode restringir seus lucros.

A segunda regra acima também é importante. A única cobertura segura é não estar no mercado em primeiro lugar. Vale sempre a pena pensar de antemão.

Cobertura cambial simples: o básico.

A forma mais básica de cobertura é quando um investidor quer reduzir o risco cambial. Digamos que um investidor americano compre um ativo estrangeiro denominado em libras esterlinas. Para simplificar, vamos assumir que é um compartilhamento de empresa, mas tenha em mente que o princípio é o mesmo para qualquer outro tipo de recurso.

A tabela abaixo mostra a posição da conta do investidor.

Sem proteção, o investidor enfrenta dois riscos. O primeiro risco é que o preço da ação caia. O segundo risco é que o valor da libra britânica caia em relação ao dólar americano. Dada a natureza volátil das moedas, o movimento das taxas de câmbio poderia facilmente eliminar quaisquer lucros potenciais da ação. Para compensar isso, a posição pode ser coberta usando uma moeda GBPUSD como segue.

No acima, o investidor “calça” uma moeda a termo em GBPUSD à taxa à vista atual. O volume é tal que o valor nominal inicial corresponde ao da posição da ação. Isso “bloqueia” a taxa de câmbio, dando ao investidor proteção contra movimentos da taxa de câmbio.

No início, o valor do encaminhamento é zero. Se GBPUSD cair, o valor do forward aumentará. Da mesma forma, se GBPUSD aumentar, o valor do forward irá cair.

A tabela acima mostra dois cenários. Em ambos, o preço da ação na moeda nacional permanece o mesmo. No primeiro cenário, a GBP cai em relação ao dólar. A taxa de câmbio mais baixa significa que a ação agora vale apenas US $ 2460,90. Mas a queda no GBPUSD significa que o valor atual da moeda agora vale US $ 378,60. Isso exatamente compensa a perda na taxa de câmbio.

Note também que, se GBPUSD aumenta, o oposto acontece. A ação vale mais em termos de US $, mas esse ganho é compensado por uma perda equivalente na moeda a termo.

Nos exemplos acima, o valor da ação em GBP permaneceu o mesmo. O investidor precisava saber antecipadamente o tamanho do contrato a termo. Para manter o hedge cambial efetivo, o investidor precisaria aumentar ou diminuir o tamanho do forward para corresponder ao valor da ação.

Como este exemplo mostra, o hedge de moeda pode ser um processo ativo e também caro.

Estratégia de cobertura para reduzir a volatilidade.

Como a cobertura tem custos e pode limitar os lucros, é sempre importante perguntar: "por que hedge"? Para os comerciantes de FX, a decisão de se proteger raramente é clara. Na maioria dos casos, os operadores de FX não estão mantendo ativos, mas diferenciais de negociação em moeda.

Martingale.

Curso Completo.

Um curso completo para qualquer pessoa usando um sistema Martingale ou planejando construir sua própria estratégia de negociação do zero. É escrito da perspectiva de um comerciante com explicação pelo exemplo. Nossas estratégias são usadas por alguns dos principais provedores e comerciantes de sinais.

Carry traders são a exceção a isso. Com um carry trade, o trader detém uma posição para acumular juros. A perda ou ganho da taxa de câmbio é algo que o operador de carry precisa permitir e é, frequentemente, o maior risco. Um grande movimento nas taxas de câmbio pode facilmente eliminar o interesse que um corretor acumula ao manter um par de carry.

Mais para o ponto, os pares carregados são frequentemente sujeitos a movimentos extremos à medida que os fundos fluem para eles e para longe deles, à medida que as mudanças na política do banco central (leia mais).

Para mitigar este risco, o operador de carry pode usar algo chamado “reverse carry pair hedging”. Este é um tipo de comércio de base. Com esta estratégia, o comerciante vai tirar uma segunda posição de cobertura. O par escolhido para a posição de hedge é aquele que tem forte correlação com o carry pair, mas crucialmente o swap deve ser significativamente menor.

Exemplo de cobertura de par de ações: comércio de base.

Tome o seguinte exemplo. O par NZDCHF atualmente dá uma margem líquida de 3,39%. Agora, precisamos encontrar um par de hedge que 1) se correlacione fortemente com NZDCHF e 2) tenha menor interesse no lado comercial necessário.

Usando esta ferramenta gratuita de hedge FX, os seguintes pares são retirados como candidatos.

A ferramenta mostra que o AUDJPY tem a maior correlação com o NZDCHF no período que escolhi (um mês). Como a correlação é positiva, precisaríamos encurtar este par para dar uma proteção contra o NZDCHF. Mas como o interesse em uma posição curta de AUDJPY seria de -2,62%, isso eliminaria a maior parte do interesse de carry na posição comprada em NZDCHF.

O segundo candidato, GBPUSD parece mais promissor. Os juros de uma posição vendida em GBPUSD seriam de -1,04%. A correlação ainda é bastante alta em 0.7137, portanto, essa seria a melhor escolha.

Em seguida, abrimos as duas posições a seguir:

Os volumes são escolhidos de modo que os valores nominais de troca correspondam. Isso dará a melhor cobertura de acordo com a correlação atual.

A Figura 1 acima mostra os retornos do comércio de hedge versus o comércio não protegido. Você pode ver a partir disso que a cobertura está longe de ser perfeita, mas reduz com sucesso algumas das grandes quedas que teriam ocorrido de outra forma. A tabela abaixo mostra os fluxos de caixa e o lucro / perda mensais para o comércio coberto e não protegido.

Carry hedging com opções.

Cobrir usando um par de compensação tem limitações. Em primeiro lugar, as correlações entre pares de moedas estão em constante evolução. Não há garantia de que a relação que foi vista no início irá durar por muito tempo e, de fato, pode até mesmo reverter em certos períodos de tempo. Isso significa que “cobertura de pares” pode aumentar o risco e não diminuí-lo.

Para estratégias de hedge mais confiáveis, o uso de opções é necessário.

Compra fora das opções de dinheiro.

Uma abordagem de hedge é comprar opções “fora do dinheiro” para cobrir o lado negativo do carry trade. No exemplo acima, uma opção de venda “fora do dinheiro” no NZDCHF seria comprada para limitar o risco de queda. A razão para usar um “out of the money put” é que o prêmio da opção (custo) é menor, mas ainda oferece a proteção do investidor contra uma redução severa.

Vendendo opções cobertas.

Como alternativa ao hedge, você pode vender opções de compra cobertas. Essa abordagem não fornecerá nenhuma proteção negativa. Mas como escritor da opção você embolsa o prêmio da opção e espera que ele expire sem valor. Para uma "chamada curta" isso acontece se o preço cair ou permanecer o mesmo. É claro que, se o preço cair demais, você perderá a posição subjacente. Mas o prêmio coletado de chamadas cobertas continuamente escritas pode ser substancial e mais do que suficiente para compensar as perdas de baixa.

Se o preço subir, você terá que pagar a ligação que você escreveu. Mas essa despesa será coberta por um aumento no valor do subjacente, no exemplo NZDCHF.

Cobrir com derivativos é uma estratégia avançada e só deve ser tentada se você entender completamente o que está fazendo. O próximo capítulo examina a cobertura com opções em mais detalhes.

Proteção Downside usando Opções FX.

O que a maioria dos comerciantes realmente quer quando se fala em hedging é ter uma proteção negativa, mas ainda assim ter a possibilidade de lucrar. Se o objetivo for manter um lado positivo, só há uma maneira de fazer isso, usando as opções.

Ao cobrir uma posição com um instrumento correlacionado, quando uma sobe, a outra desce. As opções são diferentes. Eles têm um pagamento assimétrico. A opção será compensada quando o subjacente for em uma direção, mas cancelará quando for na outra direção.

Primeiro alguma terminologia de opção básica. Um comprador de uma opção é a pessoa que procura proteção contra riscos. O vendedor (também chamado de escritor) é a pessoa que fornece essa proteção. A terminologia longa e curta também é comum. Assim, para proteger contra a queda do GBPUSD, você compraria (compraria) uma opção de venda de GBPUSD. Uma opção será paga se o preço cair, mas cancelará se subir.

Por outro lado, se você estiver com pouco GBPUSD, para se proteger contra esse aumento, adquira uma opção de compra.

Para mais informações sobre negociação de opções, veja este tutorial.

Estratégia de hedge básica usando opções de venda.

Tome o seguinte exemplo. Um comerciante tem a seguinte posição longa em GBPUSD.

FXDailyReport. Com.

Em uma explicação simples, a cobertura é uma maneira de se proteger contra uma grande perda. Você pode até fazer uma analogia de um hedge como ter seguro para o seu comércio. Com o hedging forex, você emprega um método de diminuir a quantidade de perda que você provavelmente experimentará se algo acontecer.

Você pode ter permissão para colocar negócios que são hedge direto por vários corretores fx. Você realiza cobertura cambial direta se o seu corretor permite que você coloque uma negociação que compra um par de moedas e, simultaneamente, você tem permissão para colocar uma negociação para vender o mesmo par. Quando o lucro líquido chega a zero, enquanto você está tendo ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem enfrentar mais riscos se você só tempo corretamente no mercado.

O mecanismo de como um simples hedge cambial fornece proteção para você é que a cobertura permite colocar o comércio na direção oposta de seu primeiro negócio sem a necessidade de fechar o primeiro negócio. Algumas pessoas argumentam que é mais sensato se você simplesmente fecha o primeiro negócio por uma perda, já que um novo negócio sempre pode ser colocado em um lugar muito melhor. Esta é, de fato, a parte do critério do profissional. É claro que você sempre pode fechar sua primeira negociação, como trader, e entrar no mercado a um preço melhor. No entanto, o benefício de usar o hedge é que seu negócio pode ser mantido no mercado e que você pode ganhar dinheiro com um segundo negócio que é rentável, enquanto o mercado está se movendo contra sua posição inicial. Quando você sente que o mercado vai reverter e voltar ao seu primeiro negócio, uma parada pode ser definida no comércio de hedge, ou simplesmente fechá-lo.

Tendo passado pela simples cobertura cambial, a discussão agora é levada para o complexo hedge. Cobertura complexa de operações forex pode ser feita de várias maneiras. No entanto, existem muitos corretores que não deixam os comerciantes assumirem posições de hedge direto em uma conta, por isso é necessário aplicar outras abordagens.

Um forex que protege contra uma moeda específica pode ser feito por um comerciante forex, empregando dois pares de moedas diferentes. A declaração pode ser exemplificada da seguinte forma. Suponha que você foi capaz de ir longo EUR / USD e curto USD / CHF. Nesta ilustração, provavelmente não seria preciso, mas você protegeria a exposição do seu USD. O único problema com este método de cobertura é que você está aberto a flutuações no Euro (EUR) e no suíço (CHF). Esta situação significa que se o euro voltar a ser mais forte que os outros, pode haver uma flutuação em EUR / USD, que não é contrabalançada em USD / CHF. Esse método de hedge geralmente não é confiável se você não estiver criando um hedge complicado que leve em consideração muitos pares de moedas.

Um acordo para realizar uma troca a um determinado preço no futuro é chamado de opção forex. Por exemplo, você negocia longamente em EUR / USD a 1.30, e você coloca uma opção de greve em 1.29 para proteger sua negociação. Isso significa que se o EUR / USD cair para 1,29 durante o período especificado para a sua opção, você será pago nessa opção. Quando você compra a opção e o tamanho das opções, determina o valor do seu pagamento.

Estratégias de Cobertura de Forex para Proteger os Investimentos.

Em moedas de negociação ou qualquer ativo subjacente, níveis variados de risco estão sempre envolvidos. Não há como prever o movimento de uma moeda no futuro. O que podemos fazer, no entanto, é limitar o risco, empregando estratégias de hedge para proteger nossos investimentos.

Existem muitas técnicas usadas para proteger uma posição; mas a lógica por trás é simples: quando você está em uma posição longa em um par de moedas específico, você tomaria outra posição que protegeria sua negociação caso o par de moedas se movesse para baixo. Assim, você limita o risco negativo de sua posição inicial. Da mesma forma, se você está em uma posição curta, você assume outra posição para proteger sua negociação contra riscos ascendentes.

Aqui estão os métodos comuns usados ​​para realizar um hedge de Forex:

Se você é novo no hedge, experimente usar uma estratégia simples primeiro. Cobertura forex simples às vezes é chamada de hedge direto. Isso acontece quando você tem posições longas e curtas em um par de moedas.

Digamos, por exemplo, você está com muito tempo no EURUSD em 1,30; e começou a se mover contra você. O que você pode fazer é abrir uma posição curta em EURUSD em talvez 1,28. Se você acha que a taxa de câmbio está em tendência de baixa, é possível encerrar a posição comprada com prejuízo e deixar a posição vendida com lucro. No entanto, se você não tiver certeza de qual caminho a taxa de câmbio será transferida, poderá deixar ambas as posições abertas até que um sinal solicite que você feche ou defina uma parada para ambas ou para qualquer outra posição. Seja qual for o caso, as perdas iniciais da posição longa são compensadas devido à cobertura.

Se você comprou uma opção forex, tem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um par de moedas específico em um horário especificado no futuro. Como isso vai ajudá-lo a gerenciar o risco de seus negócios forex?

Digamos, por exemplo, você está com muito tempo no EURUSD em 1,35. O que você vai fazer é comprar uma opção de greve forex em 1,34. Dessa forma, se o par de moedas aumentar, você lucra com sua posição comprada e acaba perdendo o preço de compra da opção. No entanto, se o par de moedas se mover para baixo, você lucra com a opção e perde em sua posição longa. Quanto você vai lucrar depende do tamanho da opção, bem como até onde a moeda se move.

Negociação de vários pares de moedas.

Outra maneira de minimizar o risco na negociação forex é negociar vários pares de moedas. Digamos, por exemplo, você está em uma posição longa no EURUSD; e ele começa a se mover contra você, você pode abrir outra posição longa no USDCHF. O EURUSD e o USDCHF são historicamente comprovados como tendo uma alta correlação inversa. É por isso que esses pares geralmente se movem em frente um do outro. Outra maneira de proteger uma posição aberta é procurar pares de moedas com alta correlação. Digamos que você tenha uma posição longa aberta no EURUSD e ela começou a se mover contra você, você pode abrir uma posição curta no GBPUSD.

Se você pretende usar essa estratégia de cobertura, certifique-se de ter amplo conhecimento sobre correlação de par de moedas. A principal desvantagem dessa estratégia de hedge é que a correlação pode enfraquecer a qualquer momento. Além disso, mesmo que suas perdas sejam minimizadas, seu lucro também.

Mesmo que a cobertura pareça a melhor coisa que já aconteceu na negociação, é preciso lembrar que ela envolve riscos próprios. Exercer a devida diligência e o bom senso ainda é um longo caminho.